世界300強養老基金資產額創新高達到15萬億美元

亞太地區養老基金規模跌出300強

韜睿惠悅咨詢公司

2014-09-11 12:26 9207

世界知名的投資咨詢機構韜睿惠悅與Pensions & Investments的調查顯示，2013年，世界較大的300個養老基金總資產額增長了6%。

北京2014年9月11日電 /美通社/ -- 世界知名的投資咨詢機構韜睿惠悅（NYSE, NASDAQ: TW）與Pensions & Investments的調查顯示，2013年，世界較大的300個養老基金總資產額增長了6%（2012年增幅約10%），創下15萬億美元的新高（2012年為14萬億美元）。與美國投資行業報紙Pensions & Investments聯合進行的P&I /韜睿惠悅全球300強調查顯示，亞太地區眾多養老基金的排位在2013年出現下滑，該地區基金在全球300大基金中所占比例也有所下降。

根據此次研究，北美仍是資產額較大的地區，占全球30大基金資產管理（AUM）總額的41.4%（與2012年的40.5%相比有所上升）。歐洲為第二大地區（由28.5%增至29.5%），亞太地區位列第三（由26.3%降至24.7%）。研究同時表明，目前世界300強養老基金占全球養老資產的47%[1]。

韜睿惠悅中國區投資咨詢總經理毛曉佟說：“亞太地區養老基金的資產管理總額在去年有所下降，部分原因在于日本基金向固定收益大力投資后的不良表現。此外，導致日元貶值的日本激勵計劃同樣導致日本基金的美元資產值降低。盡管美國和歐洲股市強勁，但傾向于本國及日本以外亞洲地區股市的亞洲基金及其配制在2013年間表現不佳。”

在300強基金中，美國仍是在養老基金資產中所占份額較大的國家，其所占比例達36%。擁有14支基金的日本所占市場份額約13%，名列第二，這主要得益于其“政府養老投資基金”的作用，該基金連續十年在基金排名中高居榜首，目前資產額達1.2萬億美元左右。與去年相比，有三支日本基金被擠出了300強。三支來自亞太地區其他市場的基金首次進入300強：越南的社會保險基金首次進入300強，位列第280名；其他兩支新入圍的基金分別為澳大利亞的HOSTPLUS（第290名）和韓國的政府雇員養老金（第273名）。

毛曉佟認為：“在過去五年，量化寬松（QE）以及寬松的貨幣條件為股權市場提供了出乎意料的推動力，而這一推動力在2013年依然強勁。對于將大部分資產分配到股市的眾多基金而言，這自然是一個利好條件。盡管股市表現持續走高，眾多基金，尤其是更為成熟的基金仍在分散資產類別，以降低投資組合風險。”業內人士廣泛認為，QE與低利率不會一直延續下去，近期股市的異常增長也很難在2015年重演。

調查表明，在過去的五年中，先后有38支基金首次躋身排名榜，貢獻新基金數量最多的國家分別是澳大利亞（3支）與韓國、俄羅斯、波蘭、哥倫比亞及加拿大（各2支）。同期，12支來自美國的基金跌出排名榜，而仍有126支美國基金榜上有名。排在第二的英國共有26支上榜基金，加拿大（19支）、澳大利亞（16支）、日本（14支）與荷蘭（13支）緊隨其后。

調查表明，2013年亞太地區30支主權[2]與公有養老基金的組合資產額為3.3萬億美元，占全部基金資產總額的22%。此外，（其他地區的110支）其他主權與公有基金資產總額為6.7萬億美元，占全部資產總額的45%。私有行業基金（61支）與其他基金（99支）分別占研究中資產總額的14%與19%。

毛曉佟說：“投資者們在過去的幾年中埋頭于風險管理工作，這本無可非議，而如今，他們對收益的追求卻愈發強烈。在預期增長無力、且伴有良性通貨膨脹的全球環境中，這種競爭將更為激烈，并將加劇成功者與失敗者的兩極分化。未來，多數基金將很難從市場中獲取足夠的收益，需要在‘增值空間’中努力實現有限的年度增長率。投資者們需要有條不紊的實現這一目標，很可能需要將關注點從股市中的選股策略移向從另類市場中獲取收益的策略上去。”

根據此項調查，福利確定型（DB）基金占總資產的67%，與五年前（75%）相比有所下降。2013年間，DB資產增長3%左右，同期，儲備基金[3]資產增長15%，繳費確定型（DC）基金資產增長超9%，混合基金資產增長超8%。

[1]估算依據為P&I /韜睿惠悅全球300強排名與韜睿惠悅全球養老金資產研究。

[2]由國家主管當局為滿足養老金負債的需求而創立的基金。我方知曉其他眾多國家發起基金的存在，并且嘗試將此類基金限定為由國家主管當局專門發起的基金。

[3]儲備基金是國家政府為保證養老金支付而預留的基金，其特征為無明確負債，故此既非DB，也非DC。

20 大養老基金

(單位：百萬美元)

2013年排名			2012年排名	基金	市場	地區	資產 (百萬美元)
1			1	政府養老金投資	日本	亞太地區	$1,221,501
2			2	政府養老基金	挪威	歐洲	$858,469
3			3	ABP	荷蘭	歐洲	$415,657
4			4	國家養老金	韓國	亞太地區	$405,521
5			5	聯邦養老節儉基金	美國	北美地區	$375,088
6			6	加州公務員養老基金	美國	北美地區	$273,066
7			9	加拿大養老基金	加拿大	北美地區	$206,173	⁽¹⁾
8			10	國家社會保障	中國	亞太地區	$205,168
9			8	中央公積金	新加坡	亞太地區	$200,376
10			11	PFZW	荷蘭	歐洲	$196,933	⁽¹⁾
11			12	雇員公積金	馬來西亞	亞太地區	$182,216
12			7	地方公務員養老基金	日本	亞太地區	$179,820	⁽¹⁾
13			13	加州教師養老基金	美國	北美地區	$172,424
14			14	紐約州共用基金	美國	北美地區	$164,008
15			15	佛羅里達州委員會基金	美國	北美地區	$146,266
16			16	紐約市養老基金	美國	北美地區	$143,925
17			17	安大略教師養老基金	加拿大	北美地區	$132,445
18			18	德州教師養老基金	美國	北美地區	$119,706
19			19	GEPF（政府雇員養老基金）	南非	其他	$117,681	⁽²⁾
20			20	養老基金協會	日本	亞太地區	$117,636
				20大基金總計：			$5,834,079

	¹	^截至²⁰¹⁴^年³^月³¹^日
	²	^截至²⁰¹³^年³^月³¹^日

位列全球300強的亞太地區主權與公有養老基金

2013年排名	2012年排名	基金	市場	資產 (百萬美元)
4	4	國家養老金	韓國	$405,521
8	10	國家社會保障	中國大陸	$205,168
9	8	中央公積金	新加坡	$200,376
11	12	雇員公積金	馬來西亞	$182,216
41	39	雇員公積金	印度	$70,573	⁽²⁾
53	58	勞工養老金	臺灣	$59,756
129	117	退休基金局退休基金	馬來西亞	$29,361
205	195	政府養老金	泰國	$19,154
206	215	政府服務保障	菲律賓	$19,019	⁽³⁾
207	205	公共服務養老基金	臺灣	$18,878
219	219	勞工保障基金	臺灣	$17,700
273	-	政府雇員養老金	韓國	$14,463
275	267	教師養老基金	韓國	$14,312
280	-	社會保障基金	越南	$13,761
		總計：除日本以外的亞洲地區	14 項基金	$1,270,258

31	29	未來基金	澳大利亞	$86,196
86	80	QSuper	澳大利亞	$42,787
97	94	First State Super	澳大利亞	$39,653
105	96	State Super	澳大利亞	$35,328
135	126	聯邦養老金公司	澳大利亞	$28,316
241	235	Super SA	澳大利亞	$16,424
255	247	GESB	澳大利亞	$15,828
276	275	新西蘭養老金	新西蘭	$14,205
		總計：澳大利亞與新西蘭	8 項基金	$278,737
		總計：除日本以外的亞太地區		$1,548,995

1	1	政府養老金投資	日本	$1,221,501
12	7	地方政府公務員養老金	日本	$179,820	⁽¹⁾
20	20	養老基金協會	日本	$117,636
36	24	國家公共服務基金	日本	$76,338
59	40	公立學校雇員基金	日本	$57,146
69	56	工人協會基金	日本	$49,138
101	85	私立學校雇員基金	日本	$37,375
121	118	國家養老金協會	日本	$31,446
		總計：日本	8 項基金	$1,770,400
		總計：亞太地區主權與公有養老基金	30 *項基金*	$3,319,395

¹	^截至²⁰¹⁴^年³^月³¹^日
²	^截至²⁰¹³^年³^月³¹^日
³	^預估值

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